12月4日，创新工场董事长及首席执行官李开复在第19届中国股权投资年度论坛上表示，随着移动互联网的红利逐渐消失，数字经济的成长率放缓，美团、滴滴、拼多多这些顶级产品的成长已经放缓，所以VC（风险投资）需要去找下一个增长点。

“有人说互联网进入了下半场，这可能是好听的说法，事实是最大的红利期已经结束了。我们不会再期待像是过去五年十年有这么多超级独角兽的产生，这一类平台级别的移动互联网的独角兽，未来会大大递减。”李开复表示。

在他看来，下一个机会是来自于技术驱动，后端创新。前端创新所颠覆的是社交、媒体、支付、O2O，后端是相对传统的行业，比如说物流、企业服务、工厂供应链、零售教育、医疗。他预计在这些领域会再带来30%-50%的成长，而增长的主要原因是目前后端还非常的低效。

他将后端低效的问题分拆成四个：第一是线上公司的线下后端低效，比如拼多多、淘宝、美团，这些世界级别的应用背后的效率还是低下的。面对后台效率的低下可以带来投资机会，比如在快递方面，中国行业集中率远远不如美国，在美国有UPS等作为行业的龙头，中国还是非常零散的。物流的集中会给线上带来更大的价值，靠前端来推动后端的改革，这是一个依然会发生的事情。

第二是线下业态的落后，比如商店来说，连锁化并没有发生，在美国100多年的发展中，形成了沃尔玛这种伟大的公司，用巨大的效率打败了夫妻老婆店，成为最棒的连锁。中国夫妻店还有700多万家，都等待着整合的机会。同样需要整合的机会还包括酒店、零售。连锁化经过大的整合，可以跟线上一样高效，只是过去三四五线城市并没有这样的压力让他们做这样的改革。

第三个问题是运营成本在快速的增长，人力成本在过去五年增加了50%，电商获客的成本增加了6.5倍，这导致了很多中小公司面临着很大的危机。低效的小店必须要靠整合来产生规模效应的，整合是要靠资本的，效率是要靠技术的。

第四个问题是行业级别的低效，未来六年应该会有三万亿的增量人民币投入在医疗领域，这些都是可以靠资本来做整合，来做效率的提升。

“下一代的独角兽公司会来自于后端的创新，我们一方面提供资本帮助他们做整合，另外一方面我们要帮助他们拥抱技术来得到更高的效率。”李开复表示。

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